Всемирно известный экономист, Нуриэль Рубини заявил на страницах Рroject Syndicate, что Греции не избежать дефолта, и это – вопрос времени. Рубини сказал: «Греческая трагедия подошла к своему заключительному акту: совершенно очевидно, что либо в этом году, либо в следующем, но вероятность дефолта велика».
Напомним, что Нобелевский Лауреат Нуриэль Рубини предсказал финансовый кризис 2008 года. Рубини считает, что июньские выборы и появление нового правительства, проводящего, совершенно очевидно, такой же вариант провальной политики, что касается сокращения бюджетных расходов и структурных реформ, не восстановят рост и конкурентоспособность Греции.
Эксперт твёрдо уверяет: «Греция застряла в порочном круге несостоятельности, потери конкурентоспособности, внешнего дефицита и углубляющейся депрессии».
Рубини считает, что существует единственный способ, который сможет это остановить, а именно – управляемый дефолт и выход Греции из еврозоны, что свело бы к минимуму побочный ущерб в Греции и остальной части еврозоны.
Рубини сказал: «Даже при значительно большем финансировании государственного долга страны Греция не сможет вернуться к росту без быстрого восстановления конкурентоспособности. А без возвращения роста ее долговая нагрузка будет оставаться неустойчивой. Но все варианты, которые могли бы восстановить конкурентоспособность страны, требуют реального обесценивания валюты».
Помимо этого, Нуриэль Рубини считает, что с резким ослаблением евро маловероятен, так как экономика Германии довольно сильная и Европейский центральный банк (ЕЦБ) не агрессивен в ослаблении денежно-кредитной политики. Стремительное снижение затрат на зарплаты за счет структурных реформ, которые бы увеличили производительность труда, соответствующего зарплате, также маловероятно. Напомним, что Германии потребовалось 10 лет на то, чтобы таким образом восстановить свою конкурентоспособность. Что касается Греции, то она не может оставаться в состоянии жёсткой экономии в течение десяти лет. Помимо этого, быстрая дефляция цен и заработной платы, известная как «внутренняя девальвация», приведет к пяти годам углубляющейся депрессии.
Рубини уверен: «Если ни один из этих вариантов невозможен, остается единственный путь: покинуть еврозону. Возвращение к национальной валюте и ее резкое обесценивание могли бы быстро восстановить конкурентоспособность и экономический рост».

Согласно отчёту за 2011 финансовый год, который закончился 31 марта текущего года, совокупный государственный долг Японии, достиг рекордного размера в 959,95 триллиона иен, что эквивалентно почти 12 триллионам долларов США.
Согласно статистическим данным, министерства финансов Японии, по сравнению с предыдущим финансовым годом, нынешние объемы государственного долга выросли на 35,59 триллионов иен, что соответствует 444 миллиардам американских долларов. Таким образом, госдолг увеличился на 3,8%.
Рост госдолга был также обусловлен и тем, что 10,6 триллионов иен (или 132 миллиардов долларов США) было направлено на нужды восстановления страны после разрушительного землетрясения и цунами, обрушившихся на Японию 11 марта прошлого года.
Стоит отметить то, что на каждого жителя Японии приходится 7,5 млн иен (почти 93 тысячи долларов США) госдолга. Согласно прогнозам Международного валютного фонда (МВФ) Япония станет лидером среди развитых стран в текущем году по объему госдолга, который составляет на сегодняшний день 235,8% от ВВП.
Напомним, что для оздоровления финансовой системы в стране японское правительство разработало проект повышения потребительского налога к апрелю 2014 года с нынешних 5% до 8%, а к октябрю 2015 года данный налог будет повышен до 10%.
Данный проект должен быть рассмотрен парламентом Японии, но уже на данный момент он вызывает жесткую критику не только со стороны японской оппозиции, но и в самой правящей Демократической партии, что делает перспективы его принятия довольно туманными.
Немногим ранее сообщалось, что международные рейтинговые агентства могут принять решение о понижении суверенного кредитного рейтинга Японии, если правительство страны не проведет эффективные налоговые реформы и не остановит рост ее государственного долга.

Сегодня на рынок нефтяных фьючерсов оказывают давление противоречивые данные о состоянии дел на рынке труда в США за апрель, которые вышли сегодня в 15:30 по Гринвичу.
Экономические эксперты прогнозировали, что в прошлом месяце уровень безработицы в США по сравнению с мартом не изменится и составит 8,2%, а количество созданных в апреле новых рабочих мест может увеличиться до 162 000 против 120 000 в марте. Однако данные оказались противоречивыми. Так, число новых рабочих мест в частном секторе оказался 130 000, а уровень безработицы оказался 8,1% против 8,2% в марте.
Общая картина такова, что сегодня снижение цен на нефтяные фьючерсы вызвано сложившейся обстановкой на международном валютном рынке FOREX. С начала сегодняшней торговой сессии, американский доллар торговался стабильно, но после выхода данных по занятости в США, доллар сначала вырос в паре с евро до отметки 1,3113, потом упал до 1,3177, а затем стремительно вырос до отметки 1,3079.
Исходя из неясности, сегодня индекс доллара держался у отметки 79,3 пункта для шести ведущих мировых валют, что не позволяло совершать активные покупки нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в американском долларе.
За среду и четверг цена нефти Brent упала на 3%, а цена нефти WTI (Light Sweet) - на 3,4%. В том числе, согласно торгам в среду, официальная цена нефти Brent, впервые за три месяца, упала до уровня 116 долларов за баррель, а официальная цена нефти WTI, впервые за две недели, снизилась до уровня 102 доллара за баррель.
Исходя из этого, цена нефтяной «корзины» ОПЕК упала до самого низкого уровня почти за три месяца. Секретариат международного нефтяного картеля сегодня сообщил, что «корзина» ОПЕК по состоянию на отчетную дату 3 мая текущего года, подешевела относительно предыдущего торгового дня на 1 доллар 37 центов, а ее официальная цена составила 115,31 долларов за баррель. Стоит отметить, что это её самый низкий показатель, начиная с 8 февраля этого года.

Reuters передаёт, что Испания обладает достаточным объемом ресурсов, чтобы суметь самостоятельно справиться с проблемами банковского сектора, поэтому прибегать к средствам европейских стабфондов не собирается. Об этом заявил в Мадриде госсекретарь Испании по вопросам экономики Фернандо Хименес Латорре. В частности Латорре заявил: «Сейчас мы не видим необходимости прибегать к средствам испанского Казначейства. В любом случае, даже если подобная необходимость возникнет, проблемы банковского сектора не столь серьезны, чтобы задействовать помощь Евросоюза».
Агентство отмечает, что власти Испании уже не в первый раз отрицают необходимость обращения за финансовой помощью к Европейскому союзу. Немногим ранее министр экономики Испании Луис де Гиндос опроверг предположения о том, что испанские банки не смогут обойтись без финансовой поддержки и будут вынуждены обратиться к ресурсам EFSF (Европейский фонд финансовой стабильности), чтобы покрыть потребность в рефинансировании.
При этом испанское руководство оценивает потребность в рефинансировании банковского сектора Испании в 50 миллиардов евро. Хотя инвесторы сомневаются в объективности данных цифр. Касаемо этого, Луи де Гиндос сказал, что причины сомнений связаны с возможностью эскалации долгового кризиса в еврозоне. Он пояснил: «Такое развитие событий усложнит проведение программы бюджетной консолидации и окажет самое прямое влияние на банковский сектор».
Ранее международное рейтинговое агентство Standard & Poors понизило долгосрочный кредитный рейтинг Испании с уровня «А» до «BBB+», мотивируя своё решение тем, что существует риск существенного увеличения долговой нагрузки на государственный бюджет страны. Агентство отметило, что данная нагрузка может сформироваться из условной задолженности, что потребует необходимости оказывать финансовую поддержку национальному банковскому сектору.
Сложившаяся ситуация осложняется также тяжелой обстановкой в испанской экономике. Напомним, что 23 апреля Банк Испании сообщил, что ВВП страны, которая является 5-й по величине экономикой еврозоны, уменьшился, согласно предварительным данным, на 0,4% в квартальном исчислении, а в годовом - на 0,5%. В 4 квартале прошлого года испанская экономика сократилась на 0,3%.
В финансовом секторе принято считать, что снижение ВВП страны в течение двух кварталов подряд считается технической рецессией.

Информационное агентство Dow Jones сообщает, что предварительные индексы менеджеров по снабжению (PMI) еврозоны за апрель, как ожидается, покажут, что активность в частном секторе сокращалась третий месяц подряд, однако более медленными темпами, чем в прошлом месяце.
Экономисты BNP Paribas SA говорят, что опубликованные данные покажут, что первый квартал был самым слабым периодом для европейского региона и просигнализируют о возможных изменениях в нисходящей тенденции.
Однако, после разочаровывающего падения предварительного индекса потребительских настроений в этом месяце, окончательные данные, а также национальные отчеты из Германии, Франции и Испании, скорее всего, заставят пересмотреть это мнение.
Экономические эксперты не ожидают, что будут пересмотрены плохие данные по потребительскому доверию в зоне евро. Причём, три других отчета, как ожидается, также останутся слабыми или укажут на падение.
Экономические эксперты ожидают, что индекс настроений в деловых кругах еврозоны в текущем месяце снизился по сравнению с мартом.
Касаемо других данных, которые будут опубликованы на предстоящей неделе, ожидается, что потребительские расходы Франции резко снизились по сравнению с апрелем, в то время как инфляция цен производителей осталась довольно высокой.

Информационное агентство Dow Jones сообщает, что на следующей неделе выйдут данные по инфляции потребительских цен. Ожидается, что данные продемонстрируют тот факт, что годовая инфляция осталась без изменений по сравнению с февралем этого года.
Скорее всего, подобные данные станут разочарованием для властей Великобритании, которые ожидают, что инфляция в текущем году будет снижаться быстрыми темпами и к концу 2012 года окажется около целевого уровня Банка Англии, который составляет на сегодняшний день 2,0%. Однако наблюдавшийся в последнее время рост цен на бензин, а также усиливающиеся опасения относительно того, что возможность предстоящей засухи в Великобритании может подтолкнуть к росту цены на продукты питания позднее в текущем году означают, что прогнозы начинают казаться очень даже не оптимистичными.
Главный экономист по Великобритании и еврозоне в IHS Global Insight Говард Арчер отмечает следующее: «Хотя инфляция должна снижаться в предстоящие месяцы, настоящая угроза заключается в том, что она может оказаться гораздо более устойчивой, чем ожидалось, в связи с сохраняющимися высокими ценами на нефть. То, что инфляция будет замедляться столь же быстрыми темпами, как ожидают в Банке Англии, кажется все более сомнительным, принимая во внимание все еще высокие цены на нефть и вероятность того, что они могут вырасти еще больше».
Отметим, что протоколы апрельского заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии также будут представлены на предстоящей неделе. Ожидается, что они не продемонстрируют существенных изменений по сравнению с мартовским заседанием, и члены комитета не изменят своих мнений.
Также экономисты HSBC ожидают, что обсуждения окончательного решения комитета оставить процентную ставку без изменений, на уровне 0,5%, а также сохранить объем текущей программы покупки государственных облигаций в 325 млрд британских фунтов пройдут спокойно.
Что касается данных по безработице за прошлый месяц, то они практически не изменятся по сравнению с февральскими данными, однако рост среднего заработка, если ориентироваться на прогноз, снова замедлился в период с декабря по февраль.

Dow Jones сообщает, что глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги подписался под ослаблением евро.
Это стало явным после того, как в течение недели, когда Федеральная резервная система (ФРС) США и ЕЦБ корректировали свою денежно-кредитную политику, стало ясным, что теперь позиция ФРС оказалась более жесткой, чем позиция ЕЦБ.
Евро упал на фоне этой информации до отметки 1,3034. Причём, после падения более чем на два цента ранее в среду, он отскочил от уровня 1,31 доллара США.
Но, учитывая то, что растут ожидания того, что разница между доходностью по облигациям в США и в еврозоне будет увеличиваться, единая европейская валюта может утратить упасть ещё больше.
Не составляло особого труда предсказать, что глава ЕЦБ Драги не будет исключать дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики европейского регулятора.
Учитывая то, что слабые данные еврозоны указали на то, что даже сильная экономика Германии, скорее всего, замедляется, это свидетельствует о том, что под вопросом оказался рост европейской экономики.
Негатива также добавляет то, что Греции может потребоваться третий пакет помощи и, учитывая слабый результаты по аукциону испанских бумаг, у инвесторов снижается оптимизм по поводу периферийных стран еврозоны, страдающих от долговых проблем, поэтому риск их дефолта растёт.

Сегодня Еврогруппа одобрила увеличение общего объема фонда стабильности для борьбы с кризисом в еврозоне до 700 млрд евро. Эта информация была получена из официального заявления после завершения заседания министров финансов зоны евро, которое состоялось сегодня.
Согласно официальному заявлению, с середины следующего года максимальный объем заимствований Европейского стабилизационного механизма (ЕСМ) будет увеличен до 500 млрд евро. При этом, общий потолок заимствований для ЕСМ и Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) останется на уровне 700 млрд евро.
Отметим, что оплаченный капитал Европейского стабилизационного механизма будет доступен в более короткий срок, чем предполагалось изначально, но не будет нарушать особенностей национального законодательства ни одной из стран, являющихся членом единого валютного блока. В текущем году в него будут переведены два транша капитала – первый в июле, второй в октябре. Еще два транша поступят в ЕСМ в следующем году, а последний транш поступит во второй половине 2014 года.
Выплаты будут увеличиваться и в дальнейшем, если это потребуется для поддержания 15% соотношения оплаченного капитала и суммы задолженности по выпускам ЕСМ.
С июля текущего года ЕСМ будет являться основным инструментом для финансирования новых программ. Что касается Европейского фонда финансовой стабильности, то он будет участвовать только в тех программах, которые будут запущены до этого момента.
Напомним, что перед Еврогруппой, заседавшей сегодня в Копенгагене, стояла основная задача учредить стабилизационный фонд достаточно больших размеров (ОЭСР рекомендовала увеличить объемом стабилизационного фонда до 1 трлн евро), который бы поддерживал обремененные долгами экономики Италии и Испании, в том случае, если они будут отрезаны от рынков.

Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) четырёх греческих банков, а именно: Alpha Bank (Alpha), National Bank of Greece (NBG), EFG Eurobank Ergasias (Eurobank) и Piraeus Bank уровне «B-» и вывело их из списка на пересмотр с возможностью понижения. Об этом говорится сообщении агентства Fitch. Сегодня прогноз по рейтингам этих банков «стабильный».
Однако Fitch оставило РДЭ банка Agricultural Bank of Greece на уровне «B-» в списке на пересмотр с возможностью понижения рейтинга из-за неопределенности касаемо его устойчивости.
Отметим, что рейтинговое действие в отношении греческих банков последовало за повышением агентством рейтинга дефолта эмитента Греции в иностранной и местной валюте до уровня «В-» со «стабильным» прогнозом с «ограниченного дефолта» («RD») 13 марта после частичной реструктуризации государственного долга страны.
В самом агентстве поясняют: «Рейтинги NBG, Alpha, Eurobank и Piraeus отражают мнение агентства о том, что рекапитализация греческих кредитных организаций обеспечена финансовой поддержкой стране со стороны ЕС и МВФ».
Также в агентстве ожидают, что Банк Греции совместно с Европейским центральным банком будут продолжать своевременное осуществление экстренной поддержки ликвидности.
Что касается глобальных перспектив мировой экономики, от динамики то по мнению главы Международного Валютного Фонда (МВФ) Кристин Лагард, высокие мировые цены на нефть, вызванные опасениями, возникшими на фоне поставок сырья или геополитической напряженности, могут стать очередным детонатором к кризису мировой экономики. Эти слова Лагард передало MarketWatch.
Кристин Лагард, обсуждая потенциальные причины очередного кризиса, такие как коллапс единой европейской валюты, назвала высокие цены на нефть, а также вероятность войны с Ираном. И эти факторы существенно отвлекут влияние от Европы.

Генеральный директор Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) Клаус Реглинг сообщил, что вклад EFSF во вторую программу финансовой помощи Греции составит 109,1 млрд евро. При этом, указанная сумма не включает те 35,5 млрд евро, которые уже были выделенные еврозоной на софинансирование программы обмена греческих гособлигаций, которые принадлежат частным кредиторам (так называемая программа PSI).
В то же время, стоит отметить, что 109-миллиардный вклад EFSF учитывает и 48 млрд евро, которые пойдут на рекапитализацию греческих банков, которые списали 53,5% номинальной стоимости по государственным облигациям в результате обмена.
Ирландская телекомпания RTE приводит слова Клауса Реглинга: «Это означает, что на обычное финансирование в рамках программы (а именно займы правительству Греции) останется 61 млрд евро».
Напомним, что накануне, Международный валютный фонд (МВФ) одобрил выделение Греции 28 млрд евро в качестве своего вклада во вторую программу финансовой помощи. Так, официальный размер второй программы финансирования Греции составляет 130 млрд евро. Выделенные деньги будут предоставляться частями до конца 2014 года. Ожидается, что за указанный период МВФ предоставит Греции 19,8 млрд евро плюс еще 8,2 млрд евро в 2015 г.
Ранее на текущей неделе министр финансов Греции Эвангелос Венизелос сообщил, что в полном объёме Греция получит 172,7 млрд евро от еврозоны и МВФ для финансирования своих потребностей до конца 2015 г. В общую сумму также включены 34,4 млрд евро, которые остались от первой программы финансовой помощи, одобренной в мае 2010 года.
Отметим, что в начале марта текущего года Еврогруппа официально утвердила вторую программу финансовой помощи Греции, общим размером 130 млрд евро, которая обеспечит финансирование Греции до 2014 г.